4月20日，科大讯飞（002230）公布2020年年报。报告显示，2020年实现营收超过130亿元，同比增长29.23％，归属于上市公司股东的净利润13.64亿元，同比增长66.48％。报告期内，实现经营活动产生的现金流量净额创历史新高，达到22.71亿元。

值得指出的是，这是科大讯飞自2008年上市创下的最大年度盈利增幅，期间净利润增幅超过18倍。

当天，科大讯飞召开2020年度网上业绩说明会，对年度经营数据进行解读，并介绍了技术及业务的进展和管理方面的情况。

▎主要A.I.赛道的红利开始兑现

据介绍，科大讯飞研发投入占总营收比例已连续12年在20％以上。在此基础上，公司人工智能核心技术不断取得突破，在智能语音、计算机视觉、认知智能等AI核心技术领域持续保持国际领先。

2020年公司营收构成主要为智慧教育（31%）、平台及消费者（24%）、智慧城市（21%）、智慧政法（8%）、智慧医疗（2%）及其他（12）。

公司表示，其人工智能战略已从1.0进入2.0阶段，应用探索期进入到A.I.红利兑现期。主要表现在，A.I.技术持续突破，语音技术持续领跑，认知技术在教育、医疗等场景内不断突破，为业务发展构筑护城河。

进入人工智能战略2.0阶段后，其产品的标准化程度持续提升，应用价值逐步显现，主要A.I.赛道的红利开始兑现，盈利能力持续改善。同时，各行业赛道多点开花，A.I.+医疗、A.I.+城市、A.I.+消费者、A.I.+汽车及A.I.+运营商等领域在2020年均取得突破。

值得一提的是，公司经营性现金流持续改善，在现金流上取得了历史最好水平，达到22亿元。

▎到“十四五”末要实现年收入千亿元

在今年2月的科大讯飞年度计划大会上，科大讯飞提出未来五年要达到十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态。那么，科大讯飞五年内实现千亿收入的底气从何而来？

在4月20日的业绩说明会上，科大讯飞董事长刘庆峰作出回应。他表示，“十四五”末1000亿元的收入，是指当年，而非累计。业务核心增长动力在于科大讯飞的关键主赛道。刘庆峰预计，未来千亿收入中大概三分之一来自于教育业务，还有三分之一来自于医疗数字转型，另外三分之一来自于消费类产品。

刘庆峰说，这三块业务每年都要保持比较快的增速，“保持每年45%增长，我们大概‘十四五’末就会到1000亿元。”

如果按2020年公司营收130亿元作为基数，科大讯飞要实现这一宏伟目标，脚下的路并不平坦。

▎券商看好其今年主营收入加速增长

作为中国最大的智能语音技术提供商，科大讯飞在智能语音技术领域有着长期的研究积累，并在中文语音合成、语音识别、口语评测等多项技术上拥有国际领先的成果。

二级市场上，科大讯飞上市以来，从大的层级来看经历了十多年的慢牛走势，并在今年春节后创下57.73元的历史最高价。截至周四上午收盘，股价为50.42元。

安信证券指出，2021年，校外培训管制趋严，校内AI教育场景需求日益增强，科大讯飞或是课外培训整治趋严的受益者之一。此外，智慧医疗联合体有望打开科大讯飞“第二增长曲线”。

华泰证券认为，公司2021年主营收入有望加速增长，逻辑有三：1.2020年公司青岛、蚌埠区域级因材施教标杆项目效果显著，该新模式有望在2021年加速推广，同时C端个性化学习手册及学习机也有望加速渗透，推动教育业务高速增长；2.消费者业务随着经济恢复及公司新产品的不断打磨和推出，2021年有望加速增长；3.智慧医疗业务2021年预计将在全国加快试点推广，智慧医疗业务有望保持高速增长态势。公司“平台+赛道”加速推进，维持买入评级。

来源：读创财经综合

审读：孙世建