读创/深圳商报记者 朱峰

节假日还在忙着回答投资者提出的问题，公司董秘真是蛮拼的！4月4日下午，正逢清明小长假，金龙鱼（300999）和顺丰控股（002352）董秘一口气回答了投资者提出的二十多项提问。从提问内容来看，有咨询业绩的，有询问业务进展的，甚至还有索要纸质版年度报告的，可谓是五花八门。

▎金龙鱼：将在高端油品开发上加大研发投入

公司无法直接决定股票价格的走势

有投资者提到，金龙鱼股票自从春节后就一直跌跌不休，市值远输海天，是不是年报里的很多机构从高位逃离致使股价阴跌？有什么维稳措施？为何一直未公布一季报业绩？

董秘回答道：公司股票二级市场的表现是由市场来决定的，受到诸多因素的影响，“我们无法直接决定股票价格的走势”。公司管理层会持续维护全体股东利益，认真做好各项经营工作，希望以良好的业绩回报广大投资者。至于一季度业绩报告，公司将在不晚于2021年4月底之前发布。而受制有关规则的要求，公司目前无法披露较为详细的机构股东持股情况。

低售价乃销售平台自发的促销行为

纽麦福部分脱脂纯牛奶250ml*24盒无糖低脂高钙产品在拼多多官方补贴后售价仅64元（顺丰包邮），这是否官方的促销行为？金龙鱼还能赚钱吗？董秘回应称，该活动是销售平台自发的促销行为。

会通过使用期货等衍生工具开展商品套期保值业务

公司在2020期货衍生品大亏，公司现货价值会在2021年报体现盈利吗？董秘表示，公司采购原材料时，从下订单、运输到生产加工，需要一定的周转期，为了应对商品价格波动对公司经营业绩带来的影响，公司会通过使用期货等衍生工具开展商品套期保值业务。根据会计准则，在会计期末需要对尚未平仓的套保衍生品按市价计量并将公允价值变动计入损益，而套保对应的部分原材料及存货尚未销售故未进入当期损益，此部分现货销售预计将在2021年实现，未来业绩会随现货销售的展开而逐步转好。

将继续发挥自身的研发优势

疫情使亚太区消费者健康意识增强，而且在家隔离及工作使煮食更频繁，即使经济不景气减少部分消费者收入，很多消费者仍愿意购买更高端健康的油类，以减轻频繁在家煮食的健康负担。那么，金龙鱼是否会在高端油品开发上加大研发投入？董秘表示，公司将继续发挥自身的研发优势，为消费者提供更加丰富多元、更加营养健康的优质食品。

有在乌克兰和俄罗斯设葵籽压榨厂

葵花籽油近期飙涨，被称为乌克兰的“比特币”，并创下俄罗斯200年来纪录价格。金龙鱼在欧洲有产区并设有工厂，对于葵花籽油这样的飙涨是否做好一定对冲，让老百姓在享受到葵花籽油的健康同时对于企业自身也有盈利？董秘回应道，公司在欧洲产区没有工厂，公司控股股东丰益国际在乌克兰和俄罗斯设有葵籽压榨厂。为了应对商品价格波动对公司经营业绩带来的影响，公司会通过使用期货等衍生工具开展商品套期保值业务。

发力中央厨房业务提升业务盈利能力

自2020年10月15日登陆A股市场后，金龙鱼涨势凶猛，并在2021年元旦后创下145.62元的历史新高。但在春节前后却持续阴跌，目前仅有80元上下。

根据3月23日金龙鱼发布的2020年度报告，公司全年实现营业收入1949.22亿元，同比增长14.16%；营业利润89.19亿元，同比增长26.17%；实现归母净利润60.01亿元，同比增长10.96%。

公司在年报中称，税率提升、套保损失影响了2020年全年利润，但公司已开始发力中央厨房业务，切入餐饮供应生态链核心。随着食品工业升级发展，公司将发挥上游的资源优势和服务能力，提升业务盈利能力。

券商看好厨房食品业务发展前景

华安证券日前发布研报称，长期看好公司厨房食品业务发展前景：厨房食品零售渠道龙头地位稳固，持续受益渗透率提升和消费升级；餐饮渠道规模保持快速增长，中央厨房业务将奠定公司在餐饮供应生态链的优势地位；食品工业渠道产品专业性和服务重要性增强，有助公司业务价值提升。

西部证券表示，预计公司2021-2023年归母净利润分别为72.7/88.8/103.2亿元，EPS为1.34、1.64、1.90元，对应PE为58.3、47.7、41.0倍。公司作为粮油行业龙头，在产品、品牌、渠道等方面均具有明显优势，给予公司2021年63倍估值，给予“增持”评级。

国金证券也表示，考虑到公司产品结构持续优化，小幅上调盈利预期，维持“买入”评级。

▎顺丰控股：将把嘉里物流作为拓展海外市场的主要平台

速运和快运是两个不同的板块

关于顺丰速运和顺丰快运，相信很多消费者也是傻傻分不清二者之间的区别，比如目标客户、配送方式、单票价格、成本等等。有投资者就提出该问题。董秘回应称，其分部报告中列出的“快运分部”主要包括快运业务板块，“速运分部”主要包含时效、经济、医药及冷运、国际等业务板块。

有疫苗产业供应链业务

关于疫苗运输业务，董秘表示，顺丰医药服务包括疫苗产业供应链在内的医药行业生产、电商、经销、零售等多个领域的企业，为客户提供专业、安全、全程可控的一站式医药物流供应链解决方案及服务。

已成功收购嘉里物流部分业务

顺丰控股已成功收购嘉里物流部分业务，那么，本次收购对公司有何影响？董秘表示，与嘉里物流的合作完成后，公司将把嘉里物流作为拓展海外市场的主要平台，将进一步完善公司一体化综合物流解决方案的能力，并有效补充公司在国际货代、清关等方面的资源与能力，结合顺丰自有的国际货航资源与嘉里物流广泛的国际货运代理网络，将进一步强化顺丰在国际跨境货运上的竞争优势。

两大机场将在今年交工验收

关于自建飞机场何时起用和湖北机场何时投用的问题，董秘表示，目前两大机场主体工程建设正在全面推进，力争2021年机场工程全场建设项目交工验收并启动校飞。

规模效益将在未来逐渐释放和显现

自2019年6月份以来，顺丰控股在A股市场大幅走高，股价最高达至2021年的124.70元，暴涨逾三倍。而春节后股价持续盘低，截至4月2日收盘，股价只有83.09元。

但是，根据3月17日顺丰控股发布的2020年年度报告，公司业绩可谓优秀：全年实现营业收入1539.9亿元，同比增长37.3%，实现归母净利润73.3亿元，同比增长26.4%，实现扣非归母净利润61.3亿元，同比增长45.7%。那么，股价为何持续下跌呢？

根据中登最新提供的数据，截至2021年3月31日，公司股东户数共计221,849户。记者注意到，这已是自去年三季度以来，公司股东户数连续三期大幅增加，显示筹码持续松动中。这可能缘于二级市场的正常回调，也或许表明，机构投资者并不看好顺丰的后续表现。

值得一提的是，顺丰控股4月1日在全景网举行2020年年度业绩说明会。董事、财务负责人、副总经理伍玮婷表示，公司在第四季度高峰期加大了陆运网络资源投入,以扩大陆运网络产能，并在场地升级、自动化设备改造等关键资源方面做前置布局。这些投入短期内尤其在2021年上半年会有成本压力,但伴随业务量逐步增长、网络规模扩大,规模效益经历一定的爬坡期后在未来逐渐释放和显现。

券商看好其核心竞争力

而广发证券日前发布研报称，鄂州机场投产将进一步夯实顺丰“品牌”、“规模”与“资产”的三重壁垒。看好顺丰在坚守时效件基本盘基础上，降维渗透的长期增长潜力，维持“增持”评级。

太平洋证券也表示，公司因孵化新业务，创新供应链模式，短期成本承压。但中长期看，鄂州机场的启用，将会降低公司的货运成本，提高物流效率，从而进一步提升速运分部的核心竞争力，继续给予“增持”评级。

审读：谭录岗