读创/深圳商报记者 吴玉函

针对市场关注的银行同业业务，监管层予以高度关注。近日金融委办公室召开会议，研究维护同业业务稳定工作。会上，参会银行表示，虽然前几天同业市场出现一些波动，但目前已经明显好转，下一步对其他中小银行开展的同业业务规模将保持稳定，自觉维护市场秩序。央行表示，将运用多种货币政策工具，保持金融市场流动性合理充裕，并对中小银行提供定向流动性支持。

近日，备战港股IPO的贵州银行在招股书中披露，截至3月末，该行在包商银行同业存款余额为14.5亿元，鉴于包商银行信用风险，该行将存放于包商银行的款项确认减值损失1.74亿元。同时招股书还显示，截至目前该行有9.1亿元理财存于包商银行，该行称鉴于该行的资管产品均为非保本型产品，该行不承担投资者投资该等产品所遭受的任何损失。这是首家披露和包商银行有业务关联的银行。

近期包商银行“接管事件”中，对持有超过5000万同业存单的债权人进行部分兑付，业内认为，这标志着我国同业市场刚性兑付被打破，引起了市场对银行同业业务的思考。尽管此后包商银行成功发行2亿同业存单，并获得全额认购。但事后一周，统计显示，市场上同业存单日均发行规模由前周日均超1000亿元降至223亿元，发行成功率由82%降至52%。

兴业证券固收分析师黄伟平指出，之前投资者基本把存单当做利率品看待，而存单本质上是信用品，应该包含信用风险溢价的补偿。从中长期看，中小银行负债成本将面临信用风险重定价的过程，这可能推升其负债端成本，金融机构间的负债分化与裂变也在加剧。

近年来，一些中小银行同业业务发展迅速，其中风险不容小觑。长江证券宏观固收分析师赵伟指出，当前同业存单存量规模超10万亿元、中小银行超过一半，主要由银行和广义基金持有，进而形成银行和非银资金循环。同业存单是中小银行重要的主动负债工具，当前规模超过10万亿元，其中城商行和农商行分别达4.4万亿元和1万亿元。截至4月末，银行和广义基金持有同业存单占比分别为44.5%和44.8%。

赵伟认为，资管新规等推动下，同业理财、券商资管等资管计划，近两年收缩规模达12.8万亿元左右，但同业刚兑现象依然普遍存在。近期同业刚兑信仰的打破，或引发同业负债收缩，并逐渐影响到同业投资和信用派生行为。

黄伟平认为，在政策呵护下，由于负债端压力造成流动性冲击的概率较小，预计未来存单发行量将逐步恢复，但不同银行间的成本分化加大。

经济学家宋清辉指出，维护银行同业业务稳定，一方面需要银行找准市场定位，并根据自身管控实力，审慎开展同业业务，防控金融风险，支持实体经济发展。另外一方面则需要完善同业业务监管制度，不但要明确同业业务具体的监管指标，而且还要对同业资产和同业负债占比划定监管红线，同时对同业业务结构进行更加严格的限制。